美国对等关税强势落地，毫无延迟迹象

美国此次实施的对等关税并非针对所有国家，而是剑指贸易逆差最大的前15%贸易伙伴 。2月，美国加征10%关税，3月又追加10%。对此，我国商务部迅速出击，将10家美国企业列入黑名单，反制手段十分强硬。虽然此次关税并非全部生效，可能会有一定缩减，主要是针对性的互惠关税，意味着美国或许不会对所有贸易伙伴发动贸易战，而是有所筛选。但后续关键仍在于中美之间是否还有谈判空间，关税是否会进一步缩减，充满不确定性。美国对等关税 贸易逆差 中美谈判

市场陷入窄幅震荡，方向抉择愈发艰难

当下，三大指数收盘点位与午盘时近乎一致，市场振幅逐渐收窄，预示着市场正告别巨幅快速波动阶段，如同海啸退去后海面趋于平静。尽管大的系统性风险有所解除，然而盘面分析难度却与日俱增。此前市场看似危机重重，不过主力资金及时入场，表现亮眼。如今沪指重回3200点上方，可能已脱离主力重点“护航”区间，再次进入自由博弈状态，各路资金分歧显著，市场方向难以捉摸。市场震荡 沪指 资金分歧

涨跌比现微妙变化，尾盘资金兑现明显

连续两天，涨跌比都维持在4500家和5000家附近，受此影响，尾盘资金兑现情况突出。可以预见，明日红盘家数大概率出现分歧。这种分歧本属正常，但前排股票绝不能出现严重负反馈，否则近两天积累的获利盘很可能大量涌出。这两天盘面的反弹属于自发行为，并无外力护盘。若明日分歧态势良好，资金依旧积极进攻高位股票，便表明市场做多情绪稳定，仍有向上拓展空间。涨跌比 尾盘资金 做多情绪

三大指数集体反弹，黑色星期五疑云密布

今日A股三大指数集体上扬，沪指涨幅达1.16% ，收报3223.64点。然而，外部消息面作为关键变量，极大增加了技术研判难度。隔夜美股暴涨让A股得以短暂续命，延续修复走势。但不容忽视的是，A股反弹力度弱于预期，这也在情理之中，毕竟已经连续修复两天，市场积聚了大量短线获利盘。除非隔夜美股再度大幅上涨，否则A股短期内冲高回落风险极大，操作上需格外留意短线节奏。目前指数已然突破3170点，按市场规律，明日应有一次对3170点的回踩确认。而创业板指数方面，1890点则成为短线强弱的重要分水岭。三大指数 黑色星期五 美股